1、拼多多二季度营收大涨66%

日前，拼多多发布了2023年第二季度财报。

(资料图)

财报显示，拼多多本季度营收522.8亿元，较去年同期增长66%；营业利润为127.19亿元，同比增长46%；非GAAP营业利润为146.09亿元，同比增长39%。

归属于普通股股东的净利润为131.08亿元，同比增长47%；归属于普通股股东的非公认会计准则净利润为152.69亿元，同比增长42%。

拼多多2023年第二季度业绩 图源：拼多多财报

从整个电商行业看，几家电商巨头二季度营收增速都呈现出不同程度的上涨势态。与阿里、京东两家电商巨头14%、7.6%的收入增速相比，拼多多66%的增速可谓是表现相当亮眼。

二季度收入的增长，拼多多表示主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增加。具体来看，在线营销服务及其他收入为379.33亿元，较去年增长了50%；交易服务收入为143.48亿元，也同比增长了131%。

这也可以理解为，商家缴纳的广告流量费和交易佣金（向商户收的技术服务费）都明显增加。

从另一个角度看，拼多多业绩增长在于其对高质量发展的重视。在Q2财报会议上，拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻回答道：“向高质量发展转型的举措正带给我们比预期更快更多的回报。”

在高质量发展方面，拼多多有三个行动方案。

一是抓质量，即在消费者端加强平台“多实惠”加好服务的能力，让消费者体验高质量消费。

二是在平台端则发挥自身的技术优势，优化农业和制造业的供应链效率，将更多的优质产品直联全国乃至全球市场，加强高质量供给。

三是通过百亿生态的专项，大力扶持优质商户，中小企业和农户，提升整体平台的治理能力，进一步巩固平台生态向好的态势，促进高质量生态

无论高质量消费、高质量供给，还是高质量生态，最终导向的都是为用户提供极致的消费和服务体验。

值得注意的是，起家于农业的拼多多，正在将高质量发展的重要立足点放在农业，并以科技创新来助力农业发展。例如，在过去一段时间里，拼多多持续举办了多多农研科技大赛，“拼多多杯”科技小院大赛，全球农创客大赛等等各项科技赛事。

就在财报发布当天，拼多多宣布已聘任顶尖农业科学研究机构荷兰瓦赫宁根大学终身教授Ivonne Rietjens担任独立董事。据了解，Ivonne教授在食品安全领域深耕了数十年。她的加入，将会为拼多多带来食品科技领域丰富的专业经验和全球前沿的科研趋势。

拼多多董事长兼联席CEO陈磊表示，“未来，农业将一直是我们发展的重心之一。”

2、拼多多的核心护城河

随着电商行业增速放缓，行业的存量竞争变得更加激烈。最大的表现在于，今年以来，各大电商巨头都采取了低价策略，加码补贴，推出了很多相关的促销。

各头部电商平台纷纷朝“高性价比”的方向发力。

例如，早在去年年底，在内部高层会议上，京东集团董事长刘强东就强调，低价是京东过去成功最重要的武器，以后也是唯一基础性武器。

今年，刘强东带领京东继续重返低价。年初，京东推出春晓计划，通过一系列扶持扶持政策，吸引大量渠道商和中小商家入驻，丰富低价产品供给。今年3月，京东在APP首页上线了百亿补贴频道，强调商品性价比和平台规模，打造低价心智。

马云也提出淘天集团未来三大方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网，把目光重心再次放在淘宝上，用更大的力度扶持中小商家、扶持低价。因此，淘宝APP开始有了百亿补贴、淘宝好价节、99特卖等多项活动。

其他电商平台开启的价格战，对拼多多无疑意味着竞争加剧。

但拼多多显得比较坦然。在财报电话会上，拼多多联席CEO赵佳臻回应说，电商行业一直在飞速发展，对于拼多多而言，应对行业快速变化的核心，不是关注竞争对手的战略，而是立足于消费者的需求，提升自身的能力，勇敢地直面竞争。

而且，凭借着多年在电商领域的深耕，拼多多已经在用户方面建立起了很强的全行业最低价的用户心智，并且最大程度地拿下了下沉市场，这是拼多多与淘宝、京东区别开来的竞争筹码。

图源：拼多多官网

就从收入层面看，拼多多二季度522.807亿元的收入，高出市场预期的436亿元。在一定层面上说明了，阿里和京东的低价策略还没有对拼多多带来直接影响。

今年上半年消费复苏的大背景下，拼多多还通过618 购物节等促销活动，刺激了消费需求。

拼多多的另一个护城河是在货品供给方面。拼多多拥有大量的中小商家，他们为其提供了丰富的白牌产品。用补贴和流量助力商家产品找到合适的销售出口。用补贴和流量助力商家产品的销售，帮助这部分供给找到合适的出口，只要足够便宜，就不愁卖

例如，在618大促中，拼多多投入补贴超过百亿，覆盖全品类的优惠券，希望确保消费者在拼多多上买到丰富的低价好质的产品。

第二季度，拼多多在“百亿补贴”上加大对农产品的补贴力度，百补农产品的销售额同比增长80%；入驻百亿补贴的涉农商家同比增长60%，覆盖全国超百个农产区。

此外，拼多多升级了物流售后服务，为消费者线上购物提供良好的物流和供应链保障，不断提升好服务的能力。

在行业竞争中，拼多多的战斗力一直很强。

3、海外业务加速扩张

国内业务表现良好的拼多多，正从海外电商业务寻找新的增长空间。在二季度财报会议上，有分析师关注到了拼多多海外业务Temu的进展和财务数据状况。

实际上，去年9月，拼多多就正式上线了Temu，上线仅一年，Temu 就扩展到了37个国家和地区，横跨亚洲、欧洲、北美洲、南美洲和大洋洲。而今年3月，Temu了成为美国下载次数最多的购物App。

数据显示，Temu全球MAU已从今年3月的3700万人增长至7月的1.07亿人，美国MAU从今年3月的3300万人增长至7月的5400万人。

目前，拼多多海外市场已覆盖除食品、日化品外的所有品类，深入百余个国内产业带，助力万余家工厂成功出海。

Temu超级碗广告 图源：Youtube

这背后都离不开拼多多的巨额投入，包括低价补贴力度和大范围广告投放。据中金公司在研报中测算，今年二季度，Temu GMV为29.5亿美元，收入为6.5亿美元计入佣金收入，毛利为亏损12亿美元，主要包括履约和支付成本，经营亏损9.7亿美元。

也就是说，海外业务并未给拼多多带来盈利。不过，中金公司认为，海外业务将会给拼多多贡献新的增量。

国联证券也表示，拼多多自去年开始积极拓展海外市场，积累的供应链资源、用户运营经验等将为海外业务发展提供助力，有望为公司带来新的增长曲线。

综合来看，拼多多的海外业务还在初步的探索期。在国内业务稳步增长、利润可期的基本面下，拼多多将会有充足的资金条件押注在Temu上，推动它成为真正的下一个增长曲线。